2026年7月11日，创业板改革落地后三个月的成效已经显现。这场以创新驱动和产业升级为核心的资本市场改革，在多方面取得突破性进展。自改革实施以来，创业板新增了66家首发受理企业，44家上市公司推出了再融资方案，96家企业实施了股权激励计划，这些实际成果显著增强了资本市场服务科技创新和支持新兴生产力发展的能力。
规则迅速出台
创业板改革涉及发行上市、再融资、市场交易等多个关键领域，并包括了十余项配套规则的修订和完善，旨在为新兴产业和未来产业提供精准的支持。改革宣布当天，深交所即对外公布了首批4项配套业务规则的征求意见稿，两周后这些规则正式发布，标志着第四套上市标准等重要措施正式开始实施。深交所正在积极制定和修订其他配套规则，并计划尽快公布。
为了消除改革落地的信息障碍，深交所组织了多层次、广覆盖的政策宣介培训。截至6月末，深交所联合地方金融办、证监局等机构举办的创业板改革宣介活动已覆盖全国31个省份，超过4000人次的市场参与者接受了培训。
地方政府推送拟发行上市企业信息是本次改革的重要探索之一。地方政府代表表示，该机制有助于审核机构更全面地了解企业的创新性和成长性特征。深交所已经收到部分企业的地方政府推送信息函，并将在审核过程中参考这些信息，以提高审核的质量和效率。
上市标准优化
增设第四套上市标准是本次改革的一个亮点。该标准不要求盈利，而是强调成长性和创新性指标，以适应新兴产业和未来产业企业的特点。目前，创业板已受理8家采用第四套标准申报的企业，包括乐聚智能、腾盾科创等，这些企业涉及人形机器人、无人机、人工智能等多个前沿领域，具有较强的创新性和成长性。
启明创投创始主管合伙人邝子平表示，创业板增设第四套上市标准有利于新兴产业和未来产业的优质创新创业企业更早进入资本市场，使有实力的企业能够更有信心地投入长期发展。
多维协同发力
本轮改革优化了资本市场服务链条，通过再融资、并购重组、股权激励等市场化工具，助力上市公司提质升级和创新发展。改革政策发布以来，44家创业板上市公司推出再融资方案，9家推出重大资产重组方案，96家推出股权激励计划，2家发行债券获通过，这些都有助于引导资源向新兴生产力领域集聚。
华大九天副总经理、董事会秘书宋矗林表示，创业板改革推出的再融资储架发行、优化简易程序等措施，精准契合了高科技、高研发企业的发展需求，对公司高质量发展具有显著推动作用。
在投资端，市场资产配置功能持续增强。改革引入了做市商制度、调整了大宗交易为实时成交确认、扩展了盘后固定价格交易至ETF等措施，以满足投资者多元化的交易需求。创业板指数数量达到43条，覆盖了宽基、行业主题、策略等各种类型，指数投资功能进一步提升。深交所已上市的创业板相关ETF产品规模超过1400亿元，成为配置中国创新资产的重要选择。
深交所相关负责人表示，将加快构建和完善创业板指数和产品体系，以更好地满足各类投资者，特别是长期价值投资者的需求。
总体来看，此次创业板改革构建了一个覆盖上市、存续、投资全链条的服务体系，发行端制度适配性显著提升，上市后配套融资、并购、激励工具持续赋能上市公司迭代成长，投资端丰富指数与产品体系，持续引导创新资本、长期资金集聚。
可以预见，在多方协同之下，创业板内生循环机制将持续优化，为资本市场培育创新企业、发展新兴生产力注入新活力。